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摘要: 五粮液中报出来了,不错,增长在加速

谈下五粮液的目标价和盟军

五粮液中报出来了,不错,增长在加速,1-6月实现营业收入156.21亿元,同比增长17.85%,归属于上市公司股东的净利润49.72亿元,同比增长27.91%,回过头看下一季度,就知道惊喜在哪了,

一季度增速不如半年,也就是说二季度增长在加速了,单对比二季度业绩营收同比增长23%,净利润增长40%,我预计全年净利润增长35%,全年净利润91.6亿元,每股收益2.41元,记得一季度业绩出来时,我对五粮液目标价是60元,对应每股收益25倍的市盈率,不高,对今年完成这个目标价,很有信心,如果今年还没结束,比如10月份目标价就完成了,正常,没有透支业绩,对应今年的业绩市盈率在25-30倍之间都不高,30倍市盈率的话,股价就在72元了。当然以上前提是业绩增速达到了。

退一万步讲,增长没有达到上面的预期,中长线也没有。无非是透支了一点明年业绩,明年少涨一点就是。不如我预计,今年上60元没问题,上70元的可能性小。

对于长线投资者来说,分红也是一块收入,五粮液去年10股派发9元,利润一半拿出来分了,有人会说,股息不高,没意思,那要看你什么时候买的,如果今天55元现价买的,对于10元9块的分红,股息率只有1.6%,但今年每股收益会在2.4元左右,按照利润一半分红,10股就要派发12元了,股息率就有2.18%了。如果五粮液建仓早的,成本在30元附近的,对应现在的分红,就很高了。长线投资收股息和买房收租金是一样的,静态看收益不高,但如果买的公司业绩是增长的,派发是增长的,股息就每年提高了。房子租金也一样,是的,第一年租金回报率好像不划算,但是房子租金一二线涨的非快,租金回报率每年都在加了。

对了,五粮液家底很够,持有现金类资产344亿元。

另外一个很重要的看点,就是我的老观点,深港通时,我就说深港通利好五粮液,港资会大笔增持五粮液。解读2016年五粮液年报时,我对港资北上买五粮液还做了判断,

当时,香港中央结算有限公司只是买进了2965万股,而如今已经持有1.13亿股了,也就是说,2017年1-6月,这6个月时间,增持了8400万股了,这个增持是很凶猛的,我预判香港中央结算有限公司最后会持有1.9亿股的五粮液,可不是说今年就买这么多,说实话,今年完成1亿股的持仓,都超我预期了,何况现在才半年,就已经1.13亿股了。

港资投资者相对于A股股民来说成熟,喜欢价值投资,所以对五粮液这类的情有独钟【美的格力茅台云南白药等】,港资对五粮液这类股的钟情,五粮液等不会长期低估了,低估了,它们会建仓。五粮液半年报出来后,很多媒体重点说证金增持了,其实证金增持,不算利好,它们最后赚钱是要跑路的,最后这些筹码还需要投资者和机构去接,所以真真的利好,是港资对五粮液的喜爱。